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七星彩票客服端-七星彩开奖号码-5G产业链沿着“管端云”的发展路径

2019年09月15日 12:15:17来源:七星彩票客服端编辑:三分快三下载

邓默:受外围环境不稳定因素影响,我国半导体芯片、集成电路国有化诉求迫切,加之5G带来的全产业链的变革,A股市场电子板块全线爆发。回顾过去30年,每当重大创新性的终端产品出现——例如90年代的电脑,2000年代的MP3、手机,2010年代的智能手机——都会为电子行业带来阶段式的快速增长。预计未来一段时间,电子企业的股价或将迎来一轮中周期上涨,建议投资者可重点关注。

王静:目前短期内大部分5G相关个股涨幅都比较大,背后也是有逻辑和基本面支持的。5G产业链内涵较广泛,包括前期运营商建设阶段的设备端产业链,也包括建设后对应的手机、新设备的消费电子产业链,还包括相关新应用、软件、游戏的产业链。从产业链落地的顺序上来说,这三大产业链是依次落地的,这也体现在相关产业链公司的报表上。因此,5G是具有中长期投资机会的。

征战最遥远的客场 绿城拿到了3分

马丁斯(左)对于绿城球迷来说,这是一场过山车式的胜利。两次领先,两次被扳平,第84分钟谈杨射门击中横梁,马丁斯补射完成绝杀。浙江绿城在客场3∶2战胜了新疆队,这场胜利让绿城延续了冲超的希望。

第二,其他两个场景物联网和车联网,产业投资周期有望持续5-10年。nMTC标准放在R16冻结,大规模物联网业务,目前窄带NB-IOT首先覆盖,2019年标准冻结后,nMTC具有广域覆盖、低成本和高可靠,将有产业更大规模发展。URLLC(如无人驾驶、工业自动化等需要低时延、高可靠连接的业务),主要特点低时延对边缘计算等新技术的要求更高,同时车联网需要整车市场配合研发,预计发展周期更长,我们认为URLLC将是最后实现的5G场景。

周志敏:5G板块可以分为狭义的通信设备和服务板块以及广义的电子硬件、计算机应用、互联网传媒等细分板块。这些细分板块具有不同的产业周期和景气度,其中通信设备板块受益最明确、最直接,竞争格局最好,正在走出4G/5G“青黄不接”的时段,从产业发展周期的角度来看,随着未来业绩的持续释放,估值也可能有合理的变化。电子板块中,为通信基站提供元器件的公司,特别是跟随5G技术变化而受益的公司值得重点关注,今年偏上游的PCB板块已经实现了业绩的爆发。对于消费电子板块来说,一方面受手机行业景气度下滑影响,板块已经在过去两三年经历了大幅的回调,5G正式商用之后迎来手机的换机周期,从逻辑上讲,相关公司的业绩有望重回增长。通信服务板块为网络建设提供规划维护优化等服务,但竞争激烈,不是当前投资的重点方向。计算机应用和互联网传媒这些偏后期的板块需要视5G落地后具体的技术指标和商业模式的情况再作判断。

因此,当前时点我们更看好通信基站相关的设备商、模组件供应商和元器件提供商,以及消费电子板块。郑栋:我们认为,5G产业链的投资时钟为:基础设施段——个人用户终端(手机)——下游应用(VR、AR、车联网、物联网以及可能出现的新应用场景)。之前基础设施端的品种股价涨幅已经较为明显,已经反映了5G基站建设对于上游设备商的业务拉动效应。短期来看,目前市场的焦点正逐步转移到5G手机普及所带来的产业链投资机会。配合明年5G手机的上量,手机产业链或将受益于单位手机配套价值的上升而具备较好的投资价值。中长期而言,5G普及后的应用场景爆发或将是投资关注的重点,目前较为确定的应用场景包括VA/AR游戏、自动驾驶、车联网、物联网等。参照4G时代催生的新的业态(比如共享经济、直播、小视频等),我们预计5G亦将催生新的应用场景,需要密切跟踪。

短期和中期角度,此轮5G周期受益的相关板块包括通信设备商、射频前端、光模块光器件、PCB、云计算等板块。3-5年的长周期角度,2022年以后,向下衍生新型终端的产业链,新的产品将不断渗透入我们的生活中,如AI、车联网、物联网进入高速发展期。

邓默:2019年是5G元年,这一通信制式的升级将带来的新一轮科技浪潮。预计2020年国内核心城市均能实现5G网络的覆盖,明年开始至2022年将迎来5G手机换机潮,按4G渗透率来看,或有10%到60%的发展空间。5G将带领我们走进万物互联网时代,人工智能、大数据、AR、VR等技术也可在5G帮助下实现应用场景真实落地,看好这些领域中蕴含的投资机会。

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范庭芳:我们认同这个观点。5G产业链沿着“管、端、云”的发展路径,不同的阶段有不同的投资逻辑和框架。目前“管(基站等)”的业绩已经在中报中有所体现,“端”方面,国内在5G手机上已发布了较多型号,技术储备也很丰富,预计手机零配件等将接棒基站建设,迎来投资机遇。放眼未来,“云”的发展机会主要在服务器、应用、场景等,这个产业链的投资机会能看2-3年,甚至更长。

新疆是绿城在中甲联赛最遥远的一个客场,比赛前主教练郑雄就显得信心满满:“之前我们有两周的调整时间,球队准备得很充分,我们有信心去打好比赛。”因为国足有世界杯预选赛亚洲区的比赛任务,中超联赛和中甲联赛暂停了两周。绿城最佳射手迪诺因为身体原因错过了这场比赛,久疏战阵的马丁斯和穆谢奎搭档出现在了首发阵容中。穆谢奎延续了之前良好的状态,第5分钟的时候就为绿城首开记录。

在赛后新闻发布会上,郑雄表示:“双方都发挥出了很高的水平,可能我们发挥得更好一些,所以拿到了胜利。”虽然难度很大,但这场胜利延续了绿城冲超的希望,本赛季中甲联赛还剩5轮,绿城接下来做的就是全力以赴争取每一场比赛的胜利,然后等待着排名靠前的球队出现失误。记者徐毅特约摄影夏晶

蔡嵩松:5G建设是信息时代的高速公路,是一切信息交换的桥梁,高速公路建设完成之后,相关的应用才会蓬勃发展。投资机会一方面来源于建设高速公路时的上下游产业链,另一方面来自于受益于5G带动,随之而来的新应用或者新拐点。放长远看,预计在未来5年会有一批优质公司高速成长,目前刚刚开始。

可惜的是,第29分钟新疆队利用反击扳平比分。下半场开始仅仅4分钟,穆谢奎再次为浙江绿城取得领先,崔仁助攻穆谢奎头球得分。第68分钟,新疆队顽强地再一次扳平比分。关键时刻,这个赛季替补上场经常成为“关键先生”的谈杨,又一次发挥了威力,第84分钟他的头球攻门击中横梁,马丁斯跟进补射破门得分。进球后兴奋的马丁斯脱掉了球衣进行庆祝,尽管脱衣会吃到黄牌,但马丁斯依然愿意用这样的方式庆祝自己的进球和绿城来之不易的胜利。

周志敏:我同意这一观点。但是在不同的时期可能要寻找不同的投资机会,不见得某一个环节某一个细分板块能至始至终贯穿整个中长期。建设初期,围绕网络建设的设备商、零组件供应商具有更好的投资机会。随着建设的推进,投资机会可能从网络这个点顺着产业链展开到其他板块,例如下游的手机板块、可穿戴设备、AR/VR等智能硬件板块,以及网络的维护优化环节。网络建设和智能硬件发展成熟到一定程度之后,围绕他们展开的新应用和新商业模式有望迎来更好的投资机会。通过上述的从点到线到面的推进,最终实现5G改变社会的期望。

值得一提的是,这场比赛还出现了一次“惊天误判”。马丁斯在跑向新疆队禁区的时候,新疆门将顾俊杰慌乱中出击在禁区外用手把球挡了下来。主裁判傅明先给了顾俊杰一张黄牌,并且在观看VAR(回放录像)后维持了黄牌的判罚,这样一个应该吃红牌的动作却只吃到了黄牌,赛后引起了球迷的热议。

第一,eMBB场景的实现比较快,即是通常意义的5G,有望持续3-5年:2018年定标准,2019年发牌照和建实验网(解决产品组网的技术性问题),2020年规模建网同时宣布商用(政治上宣布但初期商用,预计几万个用户),2022年市场真正商用(即每个人能用手机直接使用5G网络)。

第二,2020年有望启动5G消费电子大年,5G换机或开始于2020年,2020年有望迎来消费电子大年,射频元器件的升级或是2020-2021年比较有确定性的机会。

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